La diferencia diaria entre bitcoins que entran y salen de exchanges, suavizada a 30 días. Entradas sostenidas suelen leerse como presión de venta; salidas sostenidas, como acumulación o autocustodia.
Datos: FlowInExNtv, FlowOutExNtv, PriceUSD · API comunitaria de Coin Metrics · calculado en vivo en tu navegador; no se sube nada
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Qué muestra este gráfico
El flujo neto resta salidas de entradas hacia direcciones etiquetadas como exchanges y suaviza el resultado. Entradas netas suelen sugerir monedas acercándose a lugares donde pueden venderse; salidas netas, monedas alejándose de esa fricción baja.
Flujo neto = media móvil de 30 días (entradas − salidas)
Límites
El dato no sabe por qué se movieron las monedas. Movimientos internos de exchanges o etiquetas incompletas pueden crear ruido.
¿Por qué la salida de los exchanges sugiere acumulación?
Las monedas que están en un exchange, por definición, están en posición de venderse con un solo clic. Cuando los tenedores sacan monedas de los exchanges hacia autocustodia, esa fricción para vender aumenta —que es el comportamiento asociado a la intención de mantener en lugar de operar.
¿Esta métrica puede manipularse o inducir a error?
Sí, de formas concretas. Una única transferencia interna grande entre las propias wallets de un exchange, o un exchange añadiendo una nueva dirección de cold storage que Coin Metrics todavía no ha etiquetado, puede crear un pico que parece flujo genuino de clientes pero no lo es. Suavizar a 30 días lo reduce, pero no lo elimina.
¿En qué se diferencia esto del SOPR?
El SOPR mide la ratio de ganancia o pérdida de las monedas movidas on-chain, sin importar el destino. El flujo neto de exchanges solo se fija en la dirección respecto a los exchanges —si las monedas se mueven hacia o desde plataformas donde podrían venderse fácilmente— y no dice nada sobre si esas monedas están en ganancia o pérdida.