Alinear cada ciclo al día del halving permite comparar formas sin que el precio absoluto lo tape todo. Al hacerlo, aparece una pauta clara: los múltiplos desde el precio del halving se han ido reduciendo.
La observación
El ciclo de 2012 multiplicó mucho más que el de 2016, y éste más que el de 2020. Tiene sentido: cuanto mayor es el activo, más capital necesita para moverse el mismo porcentaje.
El límite
Tres ciclos completos no son una plantilla. Cada uno ocurrió con liquidez, regulación, infraestructura y participantes distintos.
Compara las curvas en Ciclos de halving.