图表说明
200 周（约 1,400 天）移动平均线，是比特币常用趋势线里最慢的一条——慢到在这个资产的历史上几乎没有长期走低过。价格线按它过去四周的增速着色：长期趋势几乎不涨时是紫色，加速复利上行时由琥珀色一路烧到红色。
如何解读
这张图上有两件事，各看各的。一是琥珀色的均线本身：2015、2018、2022 年的熊市都终结在 200 周均线附近，它因此成了比特币分析里被引用最多的“底”。二是颜色：历史上，200 周均线急速升温往往对应周期顶部，冷却到零增长则对应吸筹阶段。
局限性
“每次都跌到 200 周均线止住”，是从区区三轮熊市里归纳出来的——而且 2022 年其实跌穿了约 25%，还在下面趴了好几个月。横盘足够久，均线就会走平，到时价格会像成熟资产那样家常便饭地上下穿越。这个“底”是历史形态，不是机械的支撑位；没有任何机制在背后撑着它。