图表说明
每个格子是该日历月第一个价格到最后一个价格的百分比变化。当前这个月必然是不完整的——显示的是"到目前为止"的收益,不是一个完整月份——出于同样的原因,最早的那个月(2010年7月)也是不完整的。
月度收益 % = (月内最后价格 / 月内第一个价格 − 1) × 100
上方的统计卡片是整张表的摘要:多少比例的月份收红、平均月度收益,以及历史上表现最好和最差的单月。
如何解读
横着扫一列(比如每年的 9 月,或者每年的 12 月),可以大致看出某个月历史上是不是偏向某个方向。每个日历月大约只有十几个观测值,按任何统计标准衡量都是很单薄的证据——但这正是别人说"季节性规律"时引用的那批证据,摆在这里让你自己核对,而不是听别人一句话就信了。
局限性 — 为什么这不是一个季节性交易信号
比特币交易历史大约 15 个日历年。这意味着任何一个特定月份(比如每年的 10 月)最多只有 15 个观测值——不管这张表看起来多么"规律",都远远不够建立统计上可靠的季节性规律。
这些观测值分别来自完全不同的市场结构和宏观背景(交易所早期、ICO 热潮、疫情放水、ETF 时代)。把它们当作同一个实验的重复试验来看待——任何季节性说法本质上都是这么做的——是很勉强的。
这页只报告发生了什么,不解释为什么。连续几年 11 月表现强势,可能真的是季节性规律,也可能纯属巧合,或者只是几次巨大事件碰巧都落在同一个月——单看这张表,分不清究竟是哪一种。