图表说明
本页用 Coin Metrics 标记为已知交易所的地址上的 BTC 余额，除以流通总供应量，追踪现存的所有比特币里，有多大比例目前处于随时可卖的位置。
交易所余额占比 % = 交易所持有供应量 / 流通总供应量 × 100
和净流量页不同——那一页衡量的是币每天进出交易所的速度——这一页衡量的是累积下来的存量：多年净流量此消彼长之后，沉淀出来的结果。
如何解读
占比下降，说明这些年累积下来，从交易所转出的币比转进的多——意味着越来越大一部分供应正在变得不流动，被自我托管持有而不是放在随时可卖的位置。占比上升则相反。因为这是一个变化缓慢的存量而不是每日流量，要看几个月的趋势，不要只看某一天。
局限性
这个指标继承了净流量页同样的交易所标记局限：新的或未被标记的交易所钱包、冷储存轮换、内部转账，都会给"算不算在交易所里"这件事带来噪音。
放在交易所里的币，未必就是准备卖的——有些持有者会把长期持仓放在交易所方便操作，或者参与理财产品赚收益，这个指标没法把这些和短期交易库存区分开。
ETF 这类托管产品持有巨量比特币的钱包，并不会被这个指标标记为"交易所"，尽管它们对可自由交易流通量的实际影响可能是类似的。即使币正在向其他不流动的托管结构集中，这个占比看起来也可能是低的。